蚂蚁消金大规模债务转让：清偿责任并未消失

先来一场清醒的提醒。蚂蚁消金将36.45亿的花呗和借呗不良贷款打包出售，这笔债务涉及14.78万名借款人，且均为逾期超过300天的账户，全部标记为“损失”类别，此次竞价交易于9月23日圆满结束。这个消息在债务群中引发了热议，大家纷纷猜测：“既然平台都选择放弃这笔债务，那我们是不是就不用再还了？”然而，这种想法显然过于天真。债权的转让意味着“追债的权利”被出售，而不是负债人的还款义务被免除。简而言之，A将欠条转卖给C，而B所欠的金额依旧不变，B依然需要向C偿还债务。蚂蚁消金获得了转让的对价，而新的催收方AMC则获得了催收的权利，债务人面临的是换了个债主而已。

接下来，一个让人心痛的问题是，这36亿的债务到底能卖多少钱。根据2026年第二季度的数据显示，个人不良贷款的批量转让平均折扣已经降到6.3%。对于逾期超过一年的资产包，4%的折扣率都是相对友好的。考虑到蚂蚁这批资产全都逾期超过300天，且无抵押、仅为信用债务并未提起诉讼，这些因素使得定价的可能性十分低迷。原本36.45亿的债务，成交价格恐怕连个小数点的零头都不够。

折扣低并不是因为债务不真实，而是因为追债的成本过于高昂。14.78万户债务人中，每个人欠款本息超过两万，且单笔金额较小，人数众多，账龄较长。逐一起诉的成本往往超过所欠款项的金额。于是，消金公司做出经济上的判断：与其继续维持催收团队去慢慢追款，不如一次性打包出售，及时回笼本金，把资本和拨备释放出来用于新业务。AMC接受这一交易不是因为相信每一位借款人都能还款，而是寄希望于大数法则；只要在一万人中有一千人偿还，结合诉讼施压的回款，这笔交易就能实现盈利。

那么，蚂蚁为何如此急于出售这些不良资产？这可以从一组数据中看出。2025年，蚂蚁消金的营业收入达215.6亿元，同比增长41.7%；然而，净利润31.11亿元的增长幅度仅为2%左右。信用减值损失高达159.4亿元，占到当年营收的74%，是净利润的五倍。因此，蚂蚁收入中大量资金被用于填补坏账。到2026年第一季度，蚂蚁已经处置了64.78亿元的不良资产，将涉及171万户，平均未偿还本金和利息约为3810元，单笔欠款的平均值为1550元。这种小额、高频且高度分散的贷款方式，是花呗和借呗的特点所决定的。在经济上行周期，这类资产如同护城河，但在下行周期则变成了难以催收的噩梦。而这36亿的出售并不是偶然，而是清理节奏的持续推进。

对于借款人来说，真正让人感到恐惧的并不是催收，而是“未接到通知”。许多人认为债权转让后，最恐怖的情况就是遭遇暴力催收，这显然是个误解。真正致命的风险潜藏在《民法典》的法条之中。该法典第540条明确规定，债权转让未通知债务人的，转让对债务人不发生法律效力。换句话说，新债主若想起诉，首先需证明自己已通知债务人。一旦无法提供通知证据，他们甚至无法在法庭上作为原告。

从另一个角度来看，这也是借款人容易陷入的陷阱。从2026年起，各地法院对网贷债权转让纠纷的裁判标准将全面收紧，关键在于审查是否进行了“通知”这一环节。如果你从未收到债权转让的正式通知，突然又被一家不知名的公司起诉，你是有抗辩的空间的，但前提是你需明白自己拥有这一权利。

更为现实的麻烦是，即便债权转让了，新债主仍会继续向征信系统报告逾期记录。征信系统中的逾期纪录不会因为债主的更换而消失，依旧会由新的主体继续上报。这就意味着，虽然债权已转移，债务在信誉上的负面影响依旧存在。

此外，催收的边界虽然逐渐得到规范，但并不意味着债务就此消失。2026年银协的新规对催收行为进行了严格限制，规定晚10点至早8点禁止电话催收，同一号码一天最多拨打6次，严禁向无关第三方进行催收，亦不得恐吓和辱骂。这些规定无疑是对借款人的保护，遇到违规行为时，可以留存证据并向监管部门投诉。但这些规矩仅控制了催收的方式，却无法改变债务的存在。新债主依然可以通过法律途径进行起诉，申请支付令，甚至冻结支付账户进行施压。低价购买的债务，其追讨手段只会变得更加严厉，而不会软化。

对于债务人来说，有几点应特别注意。首先，收到陌生催收的通知时，应确认债权转让的文书。如果对方无法提供正式的转让通知和授权文件，一分钱都不要付款，更不要转账至私人账户。其次，对于超出法定上限的利息和费用，借款人是有权拒绝的。债权转让不应加重原有债务，原合同中未约定的费用，新债主无权随意增加。最后，无还款能力的情况下，可以主动与新债权人沟通分期还款，所有交流最好以书面形式记录。简单地消极应对不会消除债务，反而会让征信的负面记录持续影响。

总而言之，36亿的资产包最终售出金额与大多数人并无直接关系。真正值得关注的是，债权转让固然是金融行业常见的操作，但并不会因此带来免去债务的幻想。债主可以变更，折扣也可以降低，但真正的欠款，依旧不可能就此消失。

• • 2026-10-18
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